_2016年私募宏观策略业绩抢眼,环球时刻一枝独秀

  2016年宏观策略年报显示,在股票策略、相对价值策略、复合策略、组合策略等众多策略表现乏力的情况下,相对小众的宏观策略却展现大能量,一跃升至2016年年度第二赚钱策略,仅次于因商品期货大热而赚得盆满钵满的管理期货策略。据不完全统计,2016年纳入统计排名的宏观策略产品共计56只,近1年平均收益率达到8.48%,其中环球时刻旗下的“91金融环球时刻2号”成为宏观策略新晋冠军,年度收益率高达67.89%。2016年宏观策略年报显示,在股票策略、相对价值策略、复合策略、组合策略等众多策略表现乏力的情况下,相对小众的宏观策略却展现大能量,一跃升至2016年年度第二赚钱策略,仅次于因商品期货大热而赚得盆满钵满的管理期货策略。据不完全统计,2016年纳入统计排名的宏观策略产品共计56只,近1年平均收益率达到8.48%,其中环球时刻旗下的“91金融环球时刻2号”成为宏观策略新晋冠军,年度收益率高达67.89%。

  经过市场洗礼,尤其是2015年的大幅调整和2016年的大宗商品起伏跌宕、人民币迈向国际化、美国选举导致金融闪崩以及供给侧改革走向纵深,少数私募基金公司脱颖而出,逆势飞扬。

  在同期沪深300指数下跌11.28%的情况下,纳入私募排排网统计排名的、成立期满1年的中国对冲基金高达4484只,近1年收益率达到2.77%,成功翻红。

  细分来看,管理期货策略一枝独秀,成为2016年私募产品成功翻红的最大功臣;宏观策略脱颖而出,成为年度第二赚钱策略;债券策略成功保住胜利果实,跻身年度策略三甲之列;事件驱动策略、相对价值策略、复合策略紧随其后,都贡献了年度正收益;组合策略和股票策略表现略弱,整体未能翻红,不过平滑风险和收益的组合策略表现明显要优于股票策略。

  据私募排排网不完全统计,2016年纳入统计排名在内的、成立期满12个月的宏观策略产品共计56只,全年平均收益率为8.48%,晋

升年度第二赚钱策略。其中39只产品成功录得正收益,占比接近七成;高收益表现也十分出色,涨幅超10%的产品达到27只,这一数据意味着占比接近50%的宏观策略都收获颇丰;涨幅超50%的产品也达到2只。

  据了解,受制于国内衍生品品种少

,以及国内满足宏观策略需求的基金经理数量不多,国内的宏观策略产品一直相对小众。

  但随着国内金融市场逐步完善,越来越多私募开始意识到宏观策略的重要性,积极投身宏观策略阵营,可以预见的是未来宏观策略的发展将逐步进入快车轨道。

  一个具备丰富市场经验和投资渠道的公司也不会只维持一种策略。环球时刻董事长孙奎认为,宏观策略对冲是基金最佳投资方法。

  自2015年以来,A股市场经历适应、调整和消化,私募行业在备案、募集、信披、通道等各个环节逐步切换到了监管下的新模式。孙奎说,环境的变化、市场的震荡、监管的强化,均指向价值回归与理性投资。而这正是中国资本市场的走向。而回归价值投资、实施宏观策略是最佳的选择。

  跨市场、多品种、多种工具组合,寻找价值洼地,以实现低风险、高收益,这就是宏观策略对冲基金的核心所在。

  在孙奎看来,以上业绩得益于决策层面宏观对冲策略的运用,也得益于交易层面AI(人工智能)交易程序的运行。他认为,随着计算机技术的不断进步,程序化自动交易必将在市场中发挥举足轻重的作用。

  之所以是慢牛,孙奎认为有几个因素:首先,快牛其中一个因素是高杠杆和配资公司导致,而目前不存在高杠杆,至少短期内不存在,所以快牛也就不存在了。其二,快牛还有一个特点就是庄家跟上市公司联合恶意炒作,但随着监管力度越来越大、监管水平越来越高,现在这个土壤也逐步消失。第三,对并购重组审批越来越严格,这些都导致快牛的土壤不存在了。

  孙奎认为,2017年,“十三五规划”的推进将更加逼近深水区,供给侧改革的三降一去一补、农村土地流转、军工资产证券化、“一带一路”、高端制造、消费升级等题材极为丰富。在大宗商品领